晨报讯 瑞银证券研究部副主管、首席证券策略分析师陈李昨天在媒体电话会上表示，瑞银对A股市场持谨慎态度。
“虽然5月和6月PMI有所反弹，第二季度的GDP增速回升至7.5%，但不代表长期经济增加就此企稳。”陈李说。他指出，过去三年来，对于短期经济增长的企稳，A股市场的反应越来越小。
随着房地产投资增速下降和基建投资的刺激难度上升，市场对经济下滑的顾虑加深。“除非房地产投资触底回升或者出口表现特别强劲，否则投资者对市场难有乐观的预期。”陈李说。
他认为，通货膨胀上行、股票供给量上升和银行再融资计划对A股市场的影响未被充分讨论。通胀方面，陈李表示，“若CPI增速高于2.8%，可能会制约现在的流动性宽松政策和刺激性政策”。
谈到股票供给，陈李认为：“在增发和IPO的双重作用下，全年A股市场上的股票供给量会比去年增加40%到50%。”特别是银行权重股方面，他预计许多银行为避免遭遇资本充足率的限制会考虑在2016年年底前进行融资，总规模有3500亿元到4000亿元。
至于市场利好消息，陈李认为，沪港通对A股市场的积极影响被国内投资者低估了。
陈李说，瑞银预计沪深300下半年上升5%，小盘股仍有下跌空间。